受疫情影响，长城汽车率先下调销量和盈利预期，但仍坚信今年销量突破百万辆，盈利40.5亿元。
3月13日晚间，长城汽车（SH:）发布多份公告，其中该公司将修订年销量目标和激励考核标准的内容，引发人们注意。
在一份《长城汽车年限制性股票与股票期权激励计划实施考核办法（修订稿）》的公告中显示：长城汽车将年销量目标从万辆下调至万辆，净利润从47亿元下调至40.5亿元，均低于年水平。
「图片来源：长城汽车公告」由此，长城汽车成为今年首个宣布下调年销量目标，与盈利预期的上市车企。3月16日，广汽集团董事长曾庆洪也宣布，将该集团销量增长目标从8%，降到3%，同时不会给企业员工降薪。
这从侧面表现出，经济环境、需求低迷和新冠肺炎已经对汽车业造成较大影响。
据中国乘联会公布数据显示，2月，国内狭义乘用车零售25.2万辆，同比下降78.5%；1-2月累计零售量为.8万辆，同比下降41%。
「图片来源：乘联会」作为中国汽车阵营中头部企业之一，长城汽车也受到不小冲击。数据显示，其2月销量为辆，同比下滑85.48%；1-2月累计销量为辆，同比下滑50.05%。
具体到品牌和产品线来看，哈弗品牌2月产销量分别为辆和辆，同比下滑85.2%和85.5%；WEY品牌2月产销量数据分别为辆和辆，同比下滑93.7%和92.7%；新能源品牌欧拉2月产销量分别为辆和辆，同比下滑91%和92.2%，长城皮卡2月产销量分别为辆和辆。
在此不利的局面下，长城汽车不得不调整年度销量及盈利目标。
两个新数字：万与40.5亿
过去4年，长城汽车年销量均超过万辆，虽然下调目标至万辆，同比去年销量减少4万辆，但是长城汽车依然坚信其能够第五年，逆势突破万辆，也表现出长城汽车对中国汽车市场的信心。
“鉴于汽车行业年受到疫情影响较大，公司决定对年限制性股票与股票期权激励计划业绩考核目标进行修订。”对于修订的原因，长城汽车在上述公告中如此解释。
此外，长城汽车还调整员工绩效考核方式，将系数计算公式中销量和净利润的权重，由此前的65%、35%调整至40%、60%，净利润权重大幅提升。
“此次疫情预计仅对公司年经营状况造成影响，对公司年及年经营状况没有影响，因此公司对及年业绩考核目标不做调整。”长城汽车公告称。
对此，长城汽车年销量目标为万辆，净利润50亿元；年销量目标万辆，净利润55亿元。相较年修订后的万辆和40.5亿，均有两位数增幅。
长城汽车此前发布的年度业绩快报显示，该公司在年营业总收入为.55亿元，同比下降2.8%；归属于上市公司股东的净利润为44.93亿元，同比下降13.73%；扣非净利润为39.82亿元，同比增长2.41%。
去年长城汽车累计生产汽车.4万辆，累计销售汽车万辆，同比微增0.69%，连续四年实现销量突破百万大关，也是为数不多保持销量增长的汽车上市公司。
「图片来源：长城汽车公告」尽管长城汽车下调年销量和盈利目标，但是各大证券投行机构对于长城汽车依然持乐观态度。主要是长城汽车将在接下来的行业整合中，沿着市占率与毛利率双升路线，实现高质量发展。
大和、中信证券、中金公司、东吴证券、安信证券等分别给予了该股“买入”或“增持”评级。
“零部件业务”成新明星？
从长城汽车公告中，不难发现目前其利润来源主要有三部分，整车销售收入、零部件相关业务、利息收入。
据去年上半年财报显示，长城汽车国内整车销售收入达亿元，占长城汽车营业收入比例约87.97%。
去年上半年，“零部件及其他收入”为长城汽车带来39.16亿元营收，占长城汽车营业收入比例约9.46%。虽然长城汽车该板块占比略小，但是同比增长达38.61%，所有板块增速最快；毛利率为27.48%，是销售汽车收入毛利率7倍左右。
「图片来源：长城汽车公告」众所周知，任何一个国家汽车工业的强大，本土一定有强大供应商体系支撑。德国如此，日本也如此。长久以来，中国汽车产业严重依赖外资提供零部件，限制了中国汽车核心技术的发展。
在此背景环境下，长城汽车开始独立运作旗下蜂巢易创科技有限公司、诺博汽车系统有限公司、曼德电子电器有限公司和精诚工科汽车系统有限公司、蜂巢能源等自有零部件供应链体系，实现长城汽车从业务管控到投资管控的转变。
可以说，长城的成功，离不开这些背后源源不断提供零部件和核心技术的公司。
例如，蜂巢能源脱胎于长城汽车，但已从长城汽车体系中剥离。
据蜂巢能源工作人员介绍，蜂巢能源从长城汽车剥离出来意在充分融入市场竞争、积极开发外部客户，而不只是为长城汽车一家客户服务，长城汽车当前对蜂巢能源来说扮演的是“投资者”的角色。
当前，除了为长城汽车供货以外，蜂巢能源分国内国外两条线同步开拓外部市场。国内测评对象包括吉利、奇瑞、广汽、宝马、PSA、奥迪、戴姆勒等车企。
根据长城汽车年（部分）控股子公司财务数据显示，其盈利能力和业绩表现均可圈可点。
其中，蜂巢传动系统（江苏）有限公司财务报表显示，年营业收入为37.89亿元，净利润为1.84亿元；诺博汽车系统有限公司年营业收入为63.23亿元，归属母公司所有者净利润为7.5亿元……这某种程度上，反映出长城汽车控股子公司所具备的发展潜力。
未来，随着长城汽车国际化战略不断深入，长城的汽车零部件产业也会走向世界，占据更多市场份额，成为长城汽车除整车销售收入外新的“吸金池”。
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