投资要点
1月重卡销量再创历史新高，重卡高景气得到持续确认。据第一商用车网数据，年1月国内重卡销售约18.9万辆，同比+62.0%，环比+72.5%，再创1月历史销量记录，同时创历史第二单月销量记录。年1月国内重卡销售约18.9万辆，连续10个月创单月销量记录（自20M4-21M1）,同/环比增速分别+62.0%/+72.5%，持续确认重卡销量的高景气度。预计重卡在1月销量超预期原因主要包括：①部分车企20年底销量腾挪；②由于下半年国六升级会增加购置成本，大部分车企都采取了“决战上半年”的竞争策略，铺货与促销力度加大；③国三排放淘汰政策依然在持续推进；④超载治理持续推进。
特斯拉再次上线EAP增强版辅助驾驶功能，价格3.2万元。特斯拉再次上线了增强版辅助驾驶功能，价格为3.2万元。去年9月20-30日，特斯拉曾限时推出该功能。此次推出的增强版自动辅助驾驶功包含：自动辅助导航驾驶、自动辅助变道、自动泊车、智能召唤等功能。相比全自动驾驶包FSD，国内能用的辅助驾驶功能基本都包含在内，售价相比FSD下降一半，性价比凸显，预计订购量相比FSD将有望提升。特斯拉后续或将推出FSD按需订购服务以提升客户粘性，软件服务商业模式路线日益清晰。
乘用车同比销售持续回暖，重卡高景气度保持，精选优质标的把握行业第二波！当前汽车板块销售数据持续改善，诸多乘用车企公布12月销量数据亮眼，1月重卡销量再创历史新高，我们认为持续改善的数据会助力汽车板块四季度业绩表现相比三季度进一步提升，届时整体板块有望引来第二波超额收益。同时电动车大势所趋，当前产销两旺预计将拉动相关产业链公司业绩释放。建议精选优质标的迎接第二波机会，具体而言：1）加配最强的阿尔法品种，推荐福耀玻璃（天幕玻璃打开成长空间）、长城汽车（三重改善向上）；2）布局智能与电动新方向，推荐拓普集团、三花智控、中鼎股份、保隆科技、伯特利、科博达；3）重卡推荐受益行业景气的中国重汽、潍柴动力、威孚高科。
风险提示：行业复苏缓慢，宏观环境恶化，特斯拉国产不及预期
目录报告正文
1、本周观点
1月重卡销量再创历史新高，重卡高景气得到持续确认。据第一商用车网数据，年1月国内重卡销售约18.9万辆，同比+62.0%，环比+72.5%，再创1月历史销量记录。年1月国内重卡销售约18.9万辆，连续10个月创单月销量记录（自20M4-21M1）,同/环比增速分别+62.0%/+72.5%，持续确认重卡销量的高景气度。预计重卡在1月销量超预期原因主要包括：①部分车企20年底销量腾挪；②由于下半年国六升级会增加购置成本，大部分车企都采取了“决战上半年”的竞争策略，铺货与促销力度加大；③国三排放淘汰政策依然在持续推进；④超载治理持续推进。
特斯拉再次上线EAP增强版辅助驾驶功能，价格3.2万元。特斯拉再次上线了增强版辅助驾驶功能，价格为3.2万元。去年9月20-30日，特斯拉曾限时推出该功能。此次推出的增强版自动辅助驾驶功包含：自动辅助导航驾驶、自动辅助变道、自动泊车、智能召唤等功能。相比全自动驾驶包FSD，国内能用的辅助驾驶功能基本都包含在内，售价相比FSD下降一半，性价比凸显，预计订购量相比FSD将有望提升。特斯拉后续或将推出FSD按需订购服务以提升客户粘性，软件服务商业模式路线日益清晰。
乘用车同比销售持续回暖，电动车产销两旺，精选优质标的把握行业第二波！当前汽车板块销售数据持续改善，诸多车企公布12月销量数据亮眼，1月重卡销量再创历史新高，我们认为持续改善的数据会助力汽车板块四季度业绩表现相比三季度进一步提升，届时整体板块有望引来第二波超额收益。同时电动车大势所趋，当前产销两旺预计将拉动相关产业链公司业绩释放。建议精选优质标的迎接第二波机会，具体而言：1）加配最强的阿尔法品种，推荐福耀玻璃（天幕玻璃打开成长空间）、长城汽车（三重改善向上）；2）布局智能与电动新方向，推荐拓普集团、三花智控、中鼎股份、保隆科技、伯特利、科博达；3）重卡推荐受益行业景气的中国重汽、潍柴动力、威孚高科。
2、上周行情追溯
2.1、板块涨跌幅
2.1-2.5汽车板块跑输上证综指及创业板指。2.1-2.5上证综指上涨0.4%，创业板指上涨2.1%，汽车板块指数下跌0.4%，跑输上证综指及创业板指。细分子版块表现来看，乘用车下跌0.9%，客车下跌8.8%，货车上涨12.0%，零部件上涨0.1%，汽车服务下跌3.9%。
2.2、个股涨跌前十
福田汽车领涨，小康股份领跌。从个股周度表现看，2.1-2.5涨跌幅前十个股包括福田汽车（+32.2%）、东方精工(+14.8%)、金鸿顺(+13.2%)、郑煤机(+12.8%)、苏奥传感(+10.6%)、骆驼股份(+9.5%)、华达科技(+9.5%)、渤海汽车(+9.4%)、潍柴动力(+9.3%)、光启技术(+9.1%)；涨跌幅后十个股包括小康股份(-27.6%)、*ST猛狮(-22.8%)、亚星客车(-21.0%)、鹏翎股份(-19.8%)、天成自控(-19.4%)、奥特佳（-16.7%）、八菱科技（-15.1%）、常熟汽饰（-14.3%）、*ST电能（-13.9%）、中国汽研（-13.4%）。
2.3、前期观点回顾
（一）整体行业策略与观点：
.11.10年度策略：周期的复苏，时代的变革
核心观点与投资建议：复苏的周期，变革的时代。长周期维度，汽车行业进入电动化智能化的大变革时代，行业变革和优胜劣汰加速，短周期维度，乘用车板块大反转，电动化进入特斯拉引领的时代，智能化顶层政策落地，整车L2.5-L3产品大规模量产，传感端开始放量，执行端突破量产。拥抱时代变革，积极参与复苏机会，全面增配细分领域领先企业：乘用车推荐新车周期与行业共振的长城汽车、
