来源：雪球

伊朗出手了！自1月3日美国总统特朗普下令美军击毙伊朗“圣城旅”指挥官索莱马尼少将一事之后，终于在北京时间1月8日早晨，伊朗展开了复仇行动：据新华社快讯，据伊朗媒体8日报道，伊朗伊斯兰革命卫队已向驻有美军的伊拉克阿萨德空军基地发射了“数十枚导弹”。美国、伊朗之间的冲突再次升级！

此次袭击一发生，金融市场再次震荡！富时中国A50指数期货开盘大跌，原油、黄金期货暴涨！国防军工板块暴涨！

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伊朗“数十枚导弹”射向美国

据新华社1月8日早上消息，据伊朗媒体8日报道，伊朗伊斯兰革命卫队已向驻有美军的伊拉克阿萨德空军基地发射了“数十枚导弹”。随后，央视新闻报道称，当地时间8日凌晨，北京时间今天凌晨，在伊拉克西部安巴尔省的“美军阿萨德空军基地”遭火箭弹袭击。目前伤亡情况不明。

美国《纽约时报》称，伊朗方面表示，其向美军基地发射了导弹。据福克斯报道，一名驻伊美军高级消息人士告诉福克斯新闻，周三早些时候，伊拉克多个地点都发射了导弹，称这是伊朗对美军的一系列攻击。

伊朗伊斯兰革命卫队刚刚发表声明，宣布对驻伊拉克美军阿萨德空军基地的袭击，是在为3日遭美军空袭身亡的革命卫队下属“圣城旅”指挥官苏莱马尼报仇。

声明还敦促美国尽快从伊拉克撤军，否则伊朗将发动更多袭击。而科威特、巴林、沙特阿拉伯、约旦和以色列等美国的盟国也将处于伊朗的打击范围内。

据悉，阿萨德空军基地建于上世纪80年代，年美国发动伊拉克战争后将其接管，这里一度是美军在伊拉克西部最大的军事基地。年12月，美军正式将其交还给伊拉克安全部队。然而，美军年又以打击极端组织的名义，再次在此部署兵力。

据俄罗斯方面报道，美军仍然在向中东大规模增加兵力，被动员和部署的美国地面部队包括：空降旅，82空降师，75游骑兵团，陆战队26旅，陆战队7团2营，人数超过人。显然美军为了继续强势打压伊朗，再一次大规模动员自己的军事力量。

显然，伊朗已经被美国逼向了绝境。

02

战争中，这四大交易机会必须把握

大炮一响，黄金万两，伊朗复仇消息一出，全球金融市场剧烈震荡：黄金、原油等避险产品直线拉升，市场避险情绪浓厚。

今天我们主要来聊一聊此次战争中的投资机会。

一、能源、化工市场：供给需求拉动石油、甲醇价格提升

历史上，年、年、年三次石油危机的直接导火索皆与中东地区主要国家军事冲突升级有关。如果事件长期化，或对石油价格和通胀产生重要影响。石油价格作为重要工业和能源材料，上涨将影响各行业成本，显著抬升通胀，影响各国货币政策路径和空间。

在此之前的年9月，沙特国家石油公司两处石油设施遭无人机袭击并引发火灾。也门胡塞武装宣布实施了袭击，但美国指责伊朗是袭击的幕后黑手，伊朗对此予以否认。油田遇袭事件引发多重连锁动荡反应，触发油价飙升。

而此次美伊冲突再度升级，使全球避险情绪高涨，当日盘中Brent原油最高报价一度69.16美元/桶，涨幅超过4%，成为年9月沙特油田袭击事件以来最高水平。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，对于美伊战争来说，有些行业产业与美伊冲突为正相关的关系，冲突越大，产品销路越好，如武器装备、战略物资等。此外，石油作为战略物资，尤其是中东拥有众多生产石油的地区，一旦美伊冲突升级，对石油的需求上升，价格也会随之提升。

但信达期货研究员指出，在一般认知中，地缘风险事件会显著提振油价，但提振的幅度和持续性有待验证。由于以美国页岩油、巴西深水油田等非OPEC国家的崛起，OPEC国家在全球原油市场中的份额趋于减少，对油价的调控能力也在减弱。

如果地缘风险事件仅仅是潜在威胁，并不对原油供给造成大范围的实质影响，那国际油价在剧烈波动后会重归基本面主导。

此外，信达期货认为，中东局势变化对甲醇的影响十分巨大。如果伊朗的甲醇无法出口，中国的甲醇进口量将缩减三成，并且目前在整体甲醇供需平衡的情况下，这部分的损失量是无法被其他国家出口弥补的，将造成国内甲醇供需严重偏紧。

事件恶化后，在成本端原油的上涨支撑，以及甲醇自身进口供应受到影响，供需偏紧的情况下，甲醇有望大幅走强。

二、黄金市场：避险情绪刺激黄金价格上涨

经历了美伊局势紧张的黄金表现强劲，年12月30日至年1月4日期间，最高上涨至美金，涨幅2.73%，创下年8月中旬以来最大单周涨幅。今日至8：38分，纽约黄金报.90美元/盎司，上涨34.5美元/盎司，大涨2.19%。伦敦金报.37美元/盎司，上涨2.02%。

赵锡军指出，目前美伊之间冲突的不确定性越来越大，它所带来的后遗症现在还不好说，以及包括其他领域在内一些不确定性，这种不确定性是市场投资者面临的最大的问题。

应对这种不确定性，通常有几个选择，其中包括选择风险相对较小的资产进行避险操作，这是为什么黄金成为投资者不约而同作出同样选择的原因。

但任何资产只要投资者都去买，它的价格也随之往上升，如果价格升到一定程度再进行投资，有可能其资产本身的风险也在加大。因为它的价格越来越高，高到一定程度以后，下跌的可能性就比较大，这也是投资者在投资时需要考虑的问题。

渤海证券分析师朱林宁认为，如果事件长期化，或对美元和黄金价格产生重要影响。一方面从避险角度拉低美元指数，抬升黄金价格中枢；另一方面，由通胀路径抬升美国及全球通胀率，降低美国及全球实际利率，进一步拉动黄金价格上涨。

三、债券市场：债券市场存在分化发展可能

对于债券市场，除了黄金以外，其他的一些避险资产，其中，价格较为稳定的金融资产，包括信用较好的债券，如像美国的国债、人民币的债券等等，也是投资者的可选目标。

从风险的角度来说，目前进行国债投资是可行的，但由于有些债券目前利率较低，所以在考虑债券投资时，除考虑其相对安全外，还需要考虑是否具有比较高的回报率。例如进行国债的投资，其利率较高，成为投资者的首选，在国债之后，投资者也会按照这个逻辑进行选择。

对于美国国债的投资回报率上，赵锡军认为，如果美伊发生战争，那么首先美国需要钱去打仗，“钱怎么来？肯定要发债，所以发债以后新的债务就会越来越大，随着债务增大，债的价值就会下降，可能会对美国的国债市场构成一个不利的影响”，另一方面，赵锡军说，“如果是美伊战争美方打赢了，美国的国债市场可能就会向好”。

渤海证券表示，对债券市场影响需分情况考虑。如果事件后续更多限制在市场避险情绪层面，则对债券市场利多成分更大；如果事件后续持续发展为石油价格持续性上涨引发实质性通胀压力，则认为对债券市场利空成分更大。

四、股票市场及世界经济：对军火企业可能带来利好

在贸易方面，美伊冲突升级可能会带来分化，一方面，正相关行业会向上，如战略物资的贸易，由于军火的需求的上升，军火的运输越来越紧张，以及石油等；但另一方面，其他的行业，具体的行业、市场情况和其与战争的关联度相关，具体是什么样的联系，正相关或是负相关。

在股票市场方面，正相关关联企业的股票，如军火公司，军事装备越来越重要，与军事装备相关联的公司的股票也会受到拉动。今日A股开盘，国防军工板块大涨，长城军工、航天彩虹涨停，晨曦航空、天和防务、航天宏图、中兵红箭等跟涨。

在资本市场影响方面，国泰君安分析师称，美伊冲突持续升级对原油供给端造成影响，是油价短期会否持续上涨的重要因素，但过高油价并不符合美国在中东利益的通盘考量。尽管美国通胀预期有所修复，但仍较疲弱，库存高企、私人设备投资不确定性较高，美联储货币政策不会贸然转向。

分析师认为，上世纪90年代以后，发达经济体基本没有持续通胀，“中东地缘紧张—油价持续上升—通胀走高—货币政策收紧—股市下跌”的逻辑线缺乏支撑。反之，中东地缘紧张后，油价、美股、黄金更多同时取得正收益；美元、美债下跌；美伊关系紧张年份，美股往往表现较好。

渤海证券认为，除能源、通胀和避险情绪外，当前中东局势对欧洲经济和市场的另一传导途径在于难民。中东地区难民危机是年以来英国脱欧、欧洲民意分裂、政坛更替的重要推手。

因此，无论此次欧洲如何反应，中东地区的紧张升级都将是对欧洲经济和市场信心的重大打击。渤海证券预计，到欧洲市场交易时段，各类资产将有新一轮避险反应。

总体上，渤海证券认为当前市场的反应程度主要表现出对事件长期化的担忧。石油价格走势是后续影响传导的关键指标。事件对市场的冲击本身，在当前环境下，可能已对黄金价格中枢产生了非短期影响。事件对债券市场的影响双面，需要将石油价格走势作为密切