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种种迹象显示，信用风险不仅在债券市场高发，在信托市场上也是暗流涌动，问题项目有逐渐增多之势。

据不完全统计，截至目前，已有数百个信托项目出现风险，大中型信托公司也未能置身事外。

因存续期间的信托产品大多数融资成本较高，相对于目前的利率，更容易发生兑付问题。

而且，随着经济结构调整的进行和经济增长中枢的下移，未来信托兑付问题或违约风险将会有所上升。

因此，信托业将面临更严峻的挑战。

不过，信托业内对此还比较乐观，在经济下行的周期内，有逾期项目出现在所难免，整体来看，逾期率也在正常的范围内；随着监管趋于严格，未来信托公司风控能力的提升以及化解不良能力的提升，信托产品的前景还是光明的。

一季度付息时突现违约

以国民信托-天钢国贸股权收益权集合资金信托计划为例。该信托计划成立于年9月份，期限12个月。但今年一季度付息时突然出现违约，拖延数月才分批支付了利息，而且受钢铁行业不景气和持续亏损的影响，融资方及其相关企业面临倒闭，没有流动资金可支撑还款。

该信托计划合同显示，信托资金以受托人名义全部用于受让天津钢铁集团持有的天津市天钢国际贸易有限公司之全部股权收益权，补充其日常经营周转资金。

信托计划总规模2亿元左右，其中投资万至万元预期收益率为8.8%，万元至万元预期收益率为9.2%，万元以上预期收益率为9.5%，今年一季度出现问题后，所有预期收益均上调0.3%，以万元为例，收益率为9.5%。

主要增信措施为天津天钢集团有限公司为该项目的还款提供不可撤销的连带责任担保。

天钢国贸为天津天钢的子公司，而天津天钢则为世界强渤海钢铁的子公司，在当时来看有如此背景和实力雄厚的公司提供担保万无一失，安全系数极高。

但谁也没有想到，今年年初突然爆出渤海钢铁亿元的巨额负债无力偿还，受此影响，该项目的正常利息也一度处于不能兑付当中。

国民信托投资经理表示，目前企业生产正常，被银行抽贷不多，但受牵连，现金流有点影响，产品不属于产能过剩。三月份的利息在“五一”之前已经陆续给了投资者。

针对项目到期能否支付本息的问题，国民信托项目经理则表示自己会尽全力和各方沟通，当投资人问及关于还款和融资方沟通时是否有时间表时，则表示会尽全力来保证，但从目前渤海钢铁及整个行业的产品过剩及巨大的债务情况来看，到期能否兑付尚存疑，目前上百家的债务人在积极与融资方沟通债务问题，但截止到目前还未有一个明确的答复。

问题项目增多

此外，出现问题的信托计划还包括：年5月到期的光大信托-黄氏装饰城二期，规模3.29亿元。

年12月到期的新华信托-镇江冠城商业中心项目收益权集合资金信托计划(二期)，规模0.74亿元。

将于年10月到期的中泰信托-汇聚2号，规模10亿元。

长城信托-长城新盛·财富3号宁波新金和股权收益权投资集合资金信托计划，规模2亿元……

数据显示，一季度末信托业有个风险项目，涉及1多亿元；集合、单一的风险项目分别为亿、亿元。

在经济下行周期，部分企业财务状况仍较为担忧，市场对违约风险的担忧明显拉大信用利差。

而由于前几年信托业务扩张较快时主要集中在房地产、煤炭等能源领域，目前也面临较大的违约风险，信托风险项目规模环比两位数的增幅需要