摘要：

我们认为板块十月份将是震荡行情，在这种背景下建议挑选安全边际较高的低估值品种长城影视，积极布局长线看好品种凤凰传媒。

正文：

近期整个市场出现复苏式反弹，伴随着成交量的增长市场情绪明显好转，但是就传媒板块来说并没有成为领涨行业，这主要是因为自8月底以来整个板块表现一直就较好，以光线传媒为代表的质地较好的标的已经累积了一定的涨幅。那么，在市场结束普涨普跌、逐步进入正轨的背景下，我们如何把握这场被市场定义为中期反弹的行情呢？

首先，结合传媒个股基本面以及行业点位，我们认为接下来传媒整体将走出震荡中不乏亮点的行情，即在市场整体向好的情况下仍然存在震荡下跌，非持续性下跌的风险。明确了上述主旋律，对我们选出配备的股票有很大的启发。

在这个背景下，我们的投资逻辑是：1.尽量寻找在震荡市中有安全边际、基本面有好的品种。代表标的长城影视，此类品种虽不会有超预期反弹，但是仍然会取得超越行业平均水平的稳定收益；

2.把握基本面发生变化、重新给予估值的优质转型公司带来的机会。比如道博股份，其基本面发生变化，实际控制人资本运作能力较强，为未来的发展提供了无限想象空间和可能性，所以每次回调都是买入机会。3.长期价值投资的股票当前点位可介入，标的为凤凰传媒。

（分析师：郝艳辉）

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